? 本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与发行人构成委托关系外，中诚信国际及其评估人员

　　? 中诚信国际关联机构中诚信绿金科技（北京）有限公司对该受评对象提供了 ESG报告服务、绿色债券评估服务，经

　　? 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关

　　性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准

　　? 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。

　　? 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受发行人和

　　? 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任

　　何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。

　　? 中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报

　　? 本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，中诚信国际将定期或不

　　定期对发行人进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持ayx爱游戏、变更评级结果或暂停、终止评级等。

　　? 根据相关监管规定、评级行业惯例以及本公司评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日

　　期为准）起，本公司将在信用评级结果有效期内，持续关注本次债券发行人经营或财务状况变化等因素，对本次债

　　券的信用风险进行定期和不定期跟踪评级，并根据监管要求或约定在本公司网站（）和交易所网站

　　? 在跟踪评级期限内，本公司将于本次债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期

　　跟踪评级，并根据上市规则于每一会计年度结束之日起 6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。此外，自

　　本次评级报告出具之日起，本公司将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本次债券有关的信息，如发生可

　　能影响本次债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知本公司并提供相关资料，本公司将在认为必要时及时启

　　? 如发行主体、担保主体（如有）未能及时提供或拒绝提供跟踪评级所需资料，本公司将根据有关情况进行分析并据

　　发行人金融街控股股份有限公司金融街控股股份有限公司 2023年面向专业投资者公开发行公司 债券（第四期）（品种一）：AAA 本期债项评级结果金融街控股股份有限公司 2023年面向专业投资者公开发行公司 债券（第四期）（品种二）：AAA 本期债券品种一、品种二总计发行规模不超过 10亿元（含 10亿元），其中 品种一期限为 5年期，附第 3年末投资者回售选择权和发行人调整票面利率 选择权；品种二期限为 7年期，附第 5年末投资者回售选择权和发行人调整 发行要素 票面利率选择权。每年付息一次、到期一次还本。募集资金拟用于偿还回售 的公司债券本金。 中诚信国际肯定了金融街控股股份有限公司（以下简称“金融街控股”或“公 评级观点 司”）拥有强有力的股东支持、自持物业为现金流及利润形成补充以及融资 渠道通畅等方面的优势。同时中诚信国际关注到房地产行业政策、部分项目 开发效率较低等因素对公司经营及信用状况造成的影响。 正 面 ? 公司股东北京金融街投资（集团）有限公司（以下简称“金融街集团”）是北京市西城区国资委旗下重要的资 产管理平台。公司作为金融街集团核心业务板块，在资金和业务协同等方面持续获得控股股东的支持 ? 公司大部分自持物业位于北京金融街区域，稀缺及优越的地理位置使得投资物业持续保持较高的出租率及租金 水平，为公司提供稳定的现金流和利润 ? 公司拥有畅通且多元的融资渠道，融资成本优势强 关 注 ? 房地产行业政策变化对公司经营提出更高挑战 ? 部分项目去化较慢、后续开发效率有待关注

　　注：1、中诚信国际根据公司提供的经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见的 2021~2022年审计报告和 2023年一季报

　　整理，其中，2020年度/年末数来源于 2021年审计报告期初数，2021年度/年末数来源于 2022年审计报告期初数，2022年财务数据采用了当年

　　审计报告期末数；2023年一季报未经审计；2、本报告中所引用数据除特别说明外，均为中诚信国际统计口径，其中 “--”表示不适用。

　　发行人概况 公司成立于 1992年，前身是北京市金融街建设开发公司。2000年 6月通过资产置换在深圳证券 交易所上市，股票代码 000402.SZ。公司目前主要业务板块包括房地产开发、物业租赁及物业经 营等相关业务，项目主要集中于五大城市群中心城市（京津冀、长三角、大湾区、成渝和长江中 游）和周边一小时交通圈卫星城/区域，截至 2022年末，公司已完成对五大城市群 16个重点城市 的布局。 图 1：2022年收入构成情况 图 2：近年来收入走势 资料来源：公司年报，中诚信国际整理 资料来源：公司年报，中诚信国际整理 产权结构：经过增发及资本公积转增股本，截至 2023年 3月末，公司注册资本为 29.89亿元，北京金融街投资（集团）有限公司（以下简称“金融街集团”）及其一致行动人持股比例为 36.77%，系公司控股股东，公司实际控制人为西城区国资委。

　　本期债券品种一、品种二总计发行规模不超过 10亿元（含 10亿元），其中品种一期限为 5年期，附第 3年末投资者回售选择权和发行人调整票面利率选择权；品种二期限为 7年期，附第 5年末投资者回售选择权和发行人调整票面利率选择权。每年付息一次、到期一次还本。募集资金拟用于偿还回售的公司债券本金。

　　中诚信国际认为，2022年行业下行叠加信用风险出清导致房地产销售及投资规模降至近年来低水平，行业内竞争格局亦发生改变。短期来看，随着房地产行业政策效果的显现，房企信用质量进一步恶化、信用风险进一步蔓延并引发新一轮信用风险危机的可能性很小，房地产行业景气度有望触底回升。长期来看，在“房住不炒”政策基调下，调控政策、信贷政策及融资环境的变化都将对房地产企业资金平衡能力提出更高要求。

　　2022年以来，积极的政策环境助力房地产市场筑底，8月以来全国商品房销售额累计同比降幅持续收窄，但由于市场下行具有较大惯性，全年商品房销售金额同比大幅回落 26.7%。房地产投资方面，受行业持续下行影响，2022年房地产行业投资活动减弱，全年房地产新开工面积及房地产开发投资金额分别同比下降约 39%和 10%，房地产开发投资额自 2020年首次出现同比下降并回

　　落至近 5年的低点。中诚信国际认为，房地产政策频出有效引导需求合理释放，2023年房地产销售及投资活动有望触底回升，行业景气度有望复苏。行业竞争格局方面，2022年行业下行叠加信用风险出清导致行业竞争格局发生改变，不同企业性质间销售业绩分化明显，国央企普遍能保持较强的规模优势，当年销售金额同比降幅优于行业平均水平；但民营企业对外部不利因素抵御能力普遍偏弱，当年销售金额同比降幅高于行业平均水平。此外，目前国有背景开发商已成为土地市场主要参与者，叠加行业利润空间收窄，未来房地产行业投资活动有望回归理性。融资方面，为了满足房地产合理融资需求，目前已形成支持房企融资的“三支箭”格局，“三箭齐发”对房地产行业再融资环境改善起到重要作用，随着政策效果不断释放，行业融资环境有望得到改善。中诚信国际认为，目前行业信用风险出清已进入尾声，行业信用基本面触底，房企信用质量进一步恶化以及信用风险进一步蔓延并引发新一轮信用风险危机的可能性很小，短期内房地产行业处于底部修复期；长期来看，“房住不炒”政策基调并未改变，中国房地产市场仍将处于较为严格的监管环境之中，各项政策都将以维护房地产市场平稳健康发展为目标，在此行业政策背景之下调控政策、信贷政策及融资环境的变化均将对房地产企业资金平衡能力提出更高要求。

　　中诚信国际认为，公司房地产业务具有一定规模优势，虽然销售业绩在外部不利环境影响下有所下滑，且部分房地产项目的去化及运营效率仍有待提升，但公司土地储备充沛且拿地策略趋于谨慎，加之优质的自持物业能为其提供稳定现金流入，整体经营稳健度较高。

　　金融街控股坚持城市群深耕策略，具有一定规模优势，2022年虽然公司销售业绩同比下滑，但整体优于行业平均表现，2023年一季度销售情况有所回暖。

　　公司坚持深耕五大城市群（京津冀、长三角、大湾区、成渝和长江中游）中心城市的发展战略，项目主要集中于ayx爱游戏北京、上海、广州、天津、重庆等一线城市及周边中心城市，截至 2022年末公司1

　　已进驻五大城市群中 16个重点城市，区域布局较为完善。项目建设方面，2022年项目开工节奏随新增土地储备减少有所放缓，竣工面积仍保持在较大规模，为当期结算业绩提供一定保障。

　　公司房地产开发项目并表及权益比例较高，合作方主要以国有背景开发商为主，合作方较为稳定。

　　2022年，公司全年销售业绩金额较上年同期下降 7.08%，业绩表现优于行业平均水平。从产品类型来看，公司销售产品涵盖商务和住宅地产两类，2022年住宅销售签约占比超过 90%。公司京津冀及长三角一二线城市项目销售保持较高的贡献度，使得当期销售均价保持在较高水平。2023年以来，在较为宽松的购房政策推动下，市场回暖中公司销售业绩显著回升，一季度销售签约销售金额和面积同比增速接近 90%。

　　从销售区域来看，公司房地产开发项目分布在北京、广州、重庆、上海、天津等一、二线城市及周边城市，持续深耕五大城市群，保持了一定的区域竞争实力。受益于公司在北京地区较大规模的在售货值以及长三角地区较高的景气度，京津冀和长三角为公司销售的主力区域，2022年以来两区域销售业绩合计占比超过 80%；2023年一季度，京津冀地区销售业绩和占比持续提升，随着长三角地区存量项目的去化，未来公司区域集中度将进一步提高。

　　注：京津冀含北京、廊坊、遵化、天津，长三角含上海、苏州、无锡、嘉兴，成渝含重庆、成都；大湾区含广州、佛山、东莞、深圳、

　　公司可结算资源较大，区域布局较为均衡，但部分项目去化仍有待关注，运营效率有待提升。

　　从土地储备情况来看，截至 2023年 3月末，金融街在全国 16个城市和地区拥有全口径可结算规划建筑面积 1,458.13万平方米（对应权益规划建筑面积 1,165.69万平方米），较上年末略微下降，可满足未来较长时间的开发需求。从区域分布来看，公司土地储备面积前三大城市惠州、北京及天津占比均超过 12%，合计占比 47%左右，其余城市分布相对均衡。受市场环境及规划调整等影响，公司部分项目工程进度受到影响导致去化周期偏长，项目周转率较低，中诚信国际将对公司项目开发效率的后续改善情况保持关注。2022年来公司新增土地储备较少，未来推盘计划以存量项目为主，主力区域优质项目消耗速度快，对销售业绩的支撑力度减弱。

　　表 4：截至 2023年 3月末公司土地储备区域分布明细（万平方米） 城市 可结算建筑面积 占比

　　2022年以来公司拿地趋于谨慎，项目获取力度大幅放缓；信用类融资占比高，但公司融资渠道畅通且融资成本低，整体经营稳健度较高。

　　近年来公司土地投资策略较为谨慎，拿地金额占全年销售的比例保持在 30%以下。具体来看，公司仍主要布局在五大城市群，2021年在上海、无锡、天津、嘉兴、昆山、固安共获取 8个项目，其中嘉兴为新进入城市；除天津项目为收并购方式获取外，其他均为招拍挂方式，由于当期获取的上海、无锡及天津项目地价较高，新增平均楼面地价有所增长。2022年公司仅通过股权收购方式获取了位于天津的住宅项目，权益比例为 34%，2023年一季度公司未新增土地储备。

　　融资方面，公司有息债务以债券融资和银行借款为主，截至 2023年 3月末占总债务的比重分别为 36.69%和 23.88%。2023年一季度，公司信托借款规模大幅压降，信托借款占总债务的比重由2022年末的 18%降低至 11%。随着非标融资比重下降以及新发公开市场债券融资成本的下降，公司整体融资成本持续降低，具有融资成本优势ayx爱游戏。债务期限方面，公司以长期债务为主，截至 2023年 3月末短期债务占总债务的比重降低至 10.21%。公司债券、信托及保险贷款等信用类债务占比较高，且 2023年下半年到期（含回售）债券较为集中，但目前公司债务融资工具发行较为顺畅，利率处于同行业较优水平，整体经营稳健度较高。

　　2 图 3：截至 2023年 3月末公司总债务构成 图 4：公司近一年公开债券到期（含回售）情况（年、月资料来源：公司财务报表，中诚信国际整理 资料来源：公司财务报表，中诚信国际整理 公司自持物业位置优越，整体出租率保持在较高水平，为其现金流及利润形成较好补充；但 2022年以来酒店经营业务受经济下行影响较大。

　　公司在北京、天津、上海和重庆等一二线城市持有写字楼、商业、酒店等业态的物业，截至 2022年末持有项目可出租面积约为 123.54万平方米，其中写字楼可出租面积占比约 44%，主要位于北京市金融街区域。公司自持物业位置优越，物业结构合理，整体出租率维持在高位。2022年公司重点项目金融街中心完成客户签约及续租，在市场调整环境中公司经营业绩基本稳定，实现物业租赁收入 16.25亿元，在减免租金 0.92亿元的影响下，同比下滑 7.31%。

　　经营物业方面，公司拥有金融街公寓、天津瑞吉酒店和惠州喜来登酒店等经营物业，截至 2022年末持有经营物业建筑面积为 20.50万平方米。2022年 3月，公司将其持有的北京金融街丽思卡尔顿酒店（公司及全资子公司北京金融街里兹置业有限公司共同持有）以 10.80亿元的价格出售给金融街集团，叠加酒店及文旅板块受市场环境影响较大，2022年公司物业经营板块收入同比下滑41.29%。

　　中诚信国际认为，2022年公司资产及负债规模整体呈收缩态势，财务杠杆持续改善；地产开发业务毛利率下滑对整体经营业务造成拖累，公司净利润率呈下降态势，2023年盈利情况将继续承压；公司对外筹资的依赖程度有所下降，但债务规模仍较大，偿债指标仍有优化空间。

　　公司经营性业务利润持续下滑，投资收益及公允价值变动收益对利润的影响较大，2023年一季度净利润转为亏损，盈利能力的稳定性值得关注。受投资进度放缓及物业处置影响，公司总资产及负债规模整体呈收缩态势。

　　公司营业收入近年来呈波动态势，房地产开发收入占比保持在 80%以上，物业出租业务可对营业收入提供稳定补充。2022年受行业调整影响，公司房产开发收入同比下滑 15.48%；因利润空间较低项目结利，房地产销售毛利率同比下降 6.31个百分点至 10.32%；物业出租业务业绩整体平稳，但受减免租金和出售高端酒店等因素影响，毛利率亦走弱。2022年维持了一定结算规模但销售业绩下降，公司预收款项（含合同负债）规模对未来结转收入的保障程度减弱。2022年利润空

　　间持续收窄导致公司经营性业务利润大幅下滑至很低水平；项目出售带来的投资收益以及物业重估等非经常性损益的部分占净利润的比重持续上升，具备一定不确定性。2023年一季度投资理财，公司营业收入同比下滑 39.68%，导致经营性业务利润亏损；加之非经营性损益未能对利润形成有效补充，当期公司净利润亏损 2.33亿元，净利润率转负。整体来看，公司经营性业务利润面临下滑压力，投资收益、公允价值变动和资产减值对公司利润的影响较大，盈利能力的稳定性值得关注。

　　2022年公司放缓投资进度并处置部分资产，总资产规模保持下降态势。公司流动资ayx爱游戏产以货币资金、存货和其他应收款为主。由于 2022年销售回款减少以及偿还金融机构借款，公司货币资金余额有所减少，2023年 3月末降至低位。受调控政策以及区域竞争加剧等因素影响，部分项目去化速度不达预期，开发产品规模和占比维持在较高水平，2022年以来因新获取项目逐渐竣工，开发产品占比进一步升高，存货结构有待改善，存货周转率亦有提升空间。其他应收款主要由于公司向参股项目提供一定规模拆借资金形成，随着合作项目回款保持下降态势。公司非流动资产以投资性房地产为主，自 2021年转让部分物业后较为稳定。

　　负债方面，除有息负债之外主要为预收款项、应付款项和其他应付款，近年来整体呈下降态势，2023年以来在预收款项带动下小幅回升。2022年末，公司归还部分并表项目合作方的股东借款，以及偿还关联方借款，其他应付款明显减少。所有者权益方面，近年来公司未分配利润持续积累，2022年受处置子公司股权影响，期末少数股东权益有所下降，所有者权益规模及结构较为稳定。

　　财务杠杆方面，近年来公司通过销售回款、减少拿地开支以及处置资产等方式回笼资金并压降债务，净负债率有所改善；2023年一季度，公司利用融资窗口期新发债券，但待替换的存量债券尚未到期，加之货币资金余额减少，财务杠杆水平阶段性提升。

　　2022年末公司债务规模保持下降态势，但由于公司盈利能力下滑，EBITDA相关偿债指标减弱；2023年一季度销售回款同比表现较好，货币资金及短期债务规模同时下降。

　　2022年受并表项目销售规模下滑影响，销售商品、提供劳务收到的现金同比减少，但同时公司减少土地投资及项目建设支出，经营活动现金仍保持流入态势。由于公司拿地策略趋于谨慎，公司对于合作项目的投资活动流出规模不大，叠加处置部分物业及股权资产，投资活动现金为净流入状态。随着公司偿还部分到期债务且新增债务规模持续下降，筹资活动现金流持续净流出。2023年以来，公司经营获现能力在销售业绩增长中有所增强，一季度销售商品、提供劳务收到的现金同比增长 72.12%。

　　2022年，公司处置部分物业及股权回流资金，同时降低项目获取力度实现了债务规模的下降。但受销售回款降幅较大影响，销售商品、提供劳务收到的现金对总债务的覆盖能力有所下降；经营性业务利润的盈利能力下滑亦导致 EBITDA对债务本息的保障能力较弱。2023年一季度，公司利用自有资金偿还到期债务，短期债务占比降至较低水平，非受限货币资金对短期债务的覆盖能力保持在较好水平。

　　受限资产方面，截至 2022年末，公司受限资产合计 429.17亿元，主要用于生产经营相关的借款抵质押，以存货和投资性房地产为主，受限资产占总资产比重为 28.04%。

　　担保方面，截至 2023年 3月末，公司为商品房承购人因银行抵押贷款提供的阶段性担保余额为74.81亿元，公司合并范围内对外担保（不含与子公司之间的担保）余额 1.93亿元。此外，当期末公司不存在重大未决诉讼。

　　过往债务履约情况：根据公司提供的《企业信用报告》及相关资料，2020~2023年 3月末，公司所有借款均到期还本、按期付息，未出现延迟支付本金和利息的情况。根据公开资料显示，截至报告出具日，公司在公开市场无信用违约记录。

　　——2023年金融街控股销售金额预计同比下降约 5~10%，同时新增土地储备金额控制在销售金额的 30%以内。

　　中诚信国际认为，公司备用流动性较好，未来一年流动性来源可对流动性需求形成覆盖。

　　公司具备一定经营获现能力，2023年一季度销售回款随行业回暖有所改善。截至 2023年 3月末，公司短期债务占比降至 10%左右，账面非受限货币资金可覆盖短期债务。公司与多家商业银行保持良好的合作关系，截至 2023年 3月末，公司共获得银行授信额度 931亿元，其中尚未使用额度为 635亿元，备用流动性较为充足。

　　公司资金流出主要用于获取土地储备及建安、各项税费支出以及偿还债务。公司融资渠道较为多元，且债券融资利率位于同行业较优水平。由于公司已储备一定的发行额度，未来将通过自有资金及再融资等多渠道对即将到期的公开债务进行偿付。整体来看公司资金平衡状况尚可，未来一年流动性来源对流动性需求形成覆盖。

　　中诚信国际认为，公司重视绿色可持续发展，管理层稳定性较好，较为关注客户权益保障，目前公司 ESG综合表现水平较高，潜在 ESG风险较小。

　　环境方面，公司房地产业务面临着建设施工对环境产生损害的问题。金融街控股完善环境管理，推动绿色经营，减少建筑建造对环境的负面影响，截至 2022年末，公司绿色建筑的建筑面积累计

　　中诚信国际对发行人的预测性信息是中诚信国际对发行人信用状况进行分析的考量因素之一。在该项预测性信息作出时，中诚信国际考虑了与

　　发行人相关的重要假设，可能存在中诚信国际无法预见的其他事项和假设因素，该等事项和假设因素可能对预测性信息造成影响，因此，前述的

　　社会方面，公司作为国有企业，响应了国家关于阶段性对于扶持小微企业发展的政策，减免租金及相关费用。公司为员工提供具有竞争力且公平的福利待遇，员工稳定性尚可；公司设立安全维稳工作委员会，建立健全安全生产体系，近三年未发生一般事故以上的安全事故。

　　公司治理方面，根据《公司法》及《证券法》等法律法规的要求，公司制定了公司章程，建立了符合现代企业制度要求的法人治理结构。公司董事会由 9名董事构成，其中内部董事 6名，外部独立董事 3名。内控方面，公司各项规章制度较为健全，目前已建立了较为健全的治理结构和内控体系。

　　战略方面，公司最新一轮发展战略方向为：以开发销售业务和资产管理业务为双轮，以四大产品和服务体系为抓手，深耕五大城市群中心城市，拓展环中心城市一小时交通圈的卫星城/区域，创新发展增值服务、房产金融等业务，构建房地产全价值链一体化业务平台，实现公司持续、稳定、健康发展。

　　公司在北京、天津、上海和重庆等一、二线城市持有写字楼、商业、酒店等业态的物业，截至 2022年末持有项目可出租面积约为 123.54万平方米，其中写字楼可出租面积占比约 44%，主要位于北京市金融街区域。公司自持物业位置优越，物业结构合理，整体出租率维持在高位。2020年至 2022年公司物业租赁业务分别实现营业收入 16.69亿元、17.54亿元和 16.25亿元，可为公司贡献稳定的现金流及利润来源。

　　公司股东金融街集团背景较为雄厚，业态多元化程度较高；公司作为金融街集团旗下最重要的经营主体，在资金和业务协同方面得到了较强的股东支持。

　　金融街集团是西城区国资委全资持有的以资本运营及资产管理为主要业务的国有企业，实力较为雄厚。金融街集团业务范围涵盖房地产开发、金融保险、医疗健康、教育及文化传媒等。公司作为金融街旗下最重要的业务板块，部分业务的开展可依托于集团丰富的业态，以产生协同优势。

　　资金方面，公司与金融街集团全资子公司北京金融街集团财务有限公司获得了不超过 40亿元的贷款综合授信额度，实际贷款利率低于同期人民银行贷款基准利率。

　　综上所述，中诚信国际评定“金融街控股股份有限公司 2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）（品种一）”的信用等级为 AAA；评定“金融街控股股份有限公司 2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）（品种二）”的信用等级为 AAA。

　　附一：金融街控股股份有限公司股权结构图及组织结构图（截至 2023年 3月 末）

　　短期借款+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债/交易性金融负债+应付票据+一年内短期债务

　　长期投资 债权投资＋其他权益工具投资＋其他债权投资＋其他非流动金融资产＋长期股权投资 经

　　应收账款周转率 营业收入/（应收账款平均净额+应收款项融资调整项平均净额） 营

　　营业总收入-营业成本-利息支出-手续费及佣金支出-退保金-赔付支出净额-提取保险合同准备金经营性业务利润

　　净额-保单红利支出-分保费用-税金及附加-期间费用+其他收益-非经常性损益调整项 盈

　　现 经营活动产生的现金流量净额-购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金中资本化的研发金 动产生的现金流

　　流 支出-分配股利利润或偿付利息支付的现金中利息支出和混合型证券股利支出 量净额

　　利息支出 资本化利息支出+费用化利息支出+调整至债务的混合型证券股利支出 能

　　注：1、“利息支出、手续费及佣金支出、退保金、赔付支出净额、提取保险合同准备金净额、保单红利支出、分保费用”为金融及涉及金融业

　　务的相关企业专用；2、根据《关于修订印发 2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15号），对于未执行新金融准则的企业，长

　　期投资计算公式为：“长期投资=可供出售金融资产+持有至到期投资+长期股权投资”；3、根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1

　　号——非经常性损益》证监会公告[2008]43号，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性

　　质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。

　　AAA 受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。

　　AA 受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。

　　A 受评对象偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。

　　BBB 受评对象偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。

　　BB 受评对象偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。

　　注：除 AAA级，CCC级及以下等级外，每一个信用等级可用“＋”、“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。

　　注：除 AAA级，CCC级及以下等级外，每一个信用等级可用“＋”、“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。